董事長報告

香港於2019年充滿挑戰。外圍方面，國際貿易秩序的未來發展及其他地緣政治的持續不明朗因素，困擾全球經濟。本地方面，企業信心和經濟則受到社會動盪帶來的不利影響。

面對不穩定的經營環境，恒生秉持以客戶為本的業務方針，繼續提供最優質的服務和體驗。本行對員工和科技的投資，令本行可以透過所有實體及數碼服務渠道接觸客戶，提供更方便易用的服務，為客戶及本行持續帶來更大的經濟效益。由於服務能力提升，帶動業績有良好表現。

股東應得溢利增加3%，為港幣248.40億元。每股盈利上升2%，為每股港幣12.77元。

平均普通股股東權益回報率為15.2%，2018年為16.0%。平均總資產回報率為1.5%，而去年則為1.6%。

董事會宣佈派發第四次中期股息每股港幣4.00元。2019年之每股派息合共港幣8.20元，而2018年則為每股港幣7.50元。

經濟展望

去年各項影響香港經濟的外圍及本地因素，將繼續影響2020年的經濟表現。

香港經濟於2019年收縮1.2%，而2018年則有2.9％之增長。受到全球經濟放緩及消費意欲疲弱的影響，零售、貿易和其他相關行業之經營均備受考驗。近月失業率上升，亦顯示本港經濟可能要面對另一挑戰。持續的社會動盪及2020年初內地爆發新型冠狀病毒引起的公共衛生問題所帶來的不利影響，可能進一步增加經濟下行的風險。預計2020年的香港本地生產總值將出現溫和收縮。

2019年內地經濟增長6.1％，較前一年的6.7％增幅為低，反映由於貿易活動放緩以及出口需求下降，抑制了工業生產和製造業投資的增長。新型冠狀病毒爆發令情況惡化，經濟阻力在未來數月可能會加劇。然而政府為支持經濟增長而持續採取的財政和貨幣政策新措施，或有助紓緩這些挑戰帶來的不利影響。預計2020年內地的國內生產總值增長將較2019年放緩。

本行致力建立一個更靈活和具彈性的業務架構，令本行能夠在不同市場環境下蓬勃發展並把握新機遇。

憑藉既有的競爭優勢，本行會在滿足客戶迅速增加和更趨多元化的財務需要和喜好方面，保持領先地位，藉以擴大市場份額。此亦有助鞏固本行的長遠持續發展，確保能繼續為股東創造價值。

錢果豐
董事長
2020年2月18日