本行在六個月之前，曾指出有四大因素對2020年上半年之業績有負面影響，包括：

• (1)低息環境令淨利息收益率及淨利息收入受壓；
• (2)市場波動影響保險業務；
• (3)預期信貸損失受到經濟不明朗之影響；以及
• (4)物業重估出現淨虧損。

雖然人壽保險業務對收入之貢獻按年有所縮減，但去年下半年錄得反彈。隨着證券市場轉趨活躍，本行積極管理投資組合，相關收入較上半年增長61%。

然而，其餘三項因素繼續影響本行之全年業績。特別是去年下半年香港銀行同業拆息下降，為本行之淨利息收益率及淨利息收入均帶來更大壓力。

信貸風險管理方面，本行繼續維持審慎之策略。與前一年比較，預期信貸損失增加49%，為港幣27.38億元。惟去年下半年之預期信貸損失提撥較上半年減少44%，反映本行有足夠之信貸損失儲備，以及經濟前景有若干改善跡象。

於2020年，本行之投資物業重估錄得虧損，而2019年則錄得增值。但去年下半年之虧損較上半年為少。

因此，2020年之股東應得溢利按年下跌33%，為港幣166.87億元。

本行之主要財務數字顯示市場挑戰帶來之影響，但亦反映本行能夠審慎而穩健地管理資產負債表。本行投資於數碼服務能力包括多渠道服務平台之策略，有助於實施社交距離措施下，維持業務正常運作。本行提升業務靈活性，以備於經濟復甦時，可以迅速把握新機遇。

本行於過去數年為業務轉型作出之投資及措施，令本行能夠迅速及暢順地應對疫情。

本行憑藉數碼服務之優勢，繼續為客戶提供方便及容易遙距使用之銀行及財富管理服務，並繼續推出新服務及措施，進一步令客戶受惠。

本行於2020年推出大約475項數碼創新服務及功能提升，為2019年推出數目的三倍以上。主要之新服務例如智能儲蓄規劃工具「Savings Planner」、「SimplyFund」及「恒生投資快」，令理財及投資變得更簡單及輕易，特別是對年輕之客戶群。新數碼服務方案亦有助商業客戶更有效地實時追蹤交易狀況，方便管理賬戶及現金流。

於去年11月，本行於馬鞍山新港城中心分行引入「未來分行」服務概念，揉合創新科技與優化服務模式，並由財富管理團隊為客戶提供面對面之個人化專業服務，帶來最佳及「以客為本」之銀行服務體驗。

本行亦與其他行業之市場領導者例如牛奶公司及OpenRice建立及加強夥伴關係，透過提供消費優惠及生活便利，進一步為客戶增值。

本行之附屬機構「恒生指數有限公司」繼續追蹤香港股市脈搏並支持新市場行業之發展。追蹤最大30間於香港上市科技企業表現之恒生科技指數，自去年7月推出以來，亦廣受本地及國際市場歡迎。

雖然科技是本行長遠業務策略之核心，惟員工仍然是本行之真正競爭優勢。面對2019冠狀病毒病疫情帶來之挑戰，本行員工排除萬難，採取適時措施，確保客戶服務不受影響，並同時展現對社區及同事間之照顧與關懷，我對各位同事付出之努力深感自豪。

建立一個有高度合作性之新企業文化，是本行業務轉型策略之重要一環，令員工有更多途徑嘗試新意念、表達意見及作出決策，員工發揮之創造力，推動本行業務向前發展。他們之專業精神與知識，令恒生成為備受信賴之品牌。

本行之業務有四大核心品牌價值，包括以客為本、具前瞻性之科技應用、富創造力及履行社會責任，均源於與社會之共同成長發展。我很高興本行之努力得到認同，於去年第三季進行之一項銀行服務調查，恒生於客戶服務、創新及共融方面均排名第一。本行品牌對年輕人之吸引力亦有顯著提升，此等年輕客戶對本行未來之業務增長舉足輕重。

財務概況

如上所述，艱難之經營環境，嚴重影響本行之財務表現。

營業收入淨額下跌20%，為港幣333.30億元。

淨利息收入減少17%，為港幣269.06億元。本行之資產負債表有所增長，而賺取利息之平均資產亦上升6%，但低息環境持續，加上香港銀行同業拆息下降，令存款息差繼續收窄。本行之淨利息收益率按年減少47個基點或21.4%，由2.20%下降至1.73%。

非利息收入下跌19%，為港幣91.62億元。由於商業活動及消費支出受疫情影響，多項收費服務之收入因此減少。受惠於去年下半年投資者活動增加，加上本行之股票買賣應用程式「恒生投資快」廣受歡迎，令證券經紀及相關業務之收入顯著上升58%。

淨交易收入及來自指定以公平價值計入收益表之金融工具收入淨額共上升18%，主要由於來自外匯交易活動之收入增加。

來自以公平價值計量之保險業務資產與負債收入淨額，減少港幣7.66億元，為港幣8.23億元，反映去年上半年市場表現欠佳，而下半年則有輕微復甦。

保費收入淨額下跌2%，保險續保業務增加，大幅抵銷了新業務銷售收入減少之影響。

預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥增加港幣9.01億元，為港幣27.38億元。

去年，本行提供多項財務紓困措施及安排，主動協助客戶度過疫情困境。於2020年12月底，總減值貸款對總客戶貸款比率為0.60%。不過，大部分受影響貸款均以有形抵押品擔保。本行之比率，相信較業界之平均數字為低。

營業支出大致與2019年相若。成本效益比率為36.6%。

營業溢利下跌30%，為港幣201.25億元。扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業溢利則下跌25%，為港幣228.63億元。

投資物業重估錄得港幣6.36億元之淨虧損，而2019年則有港幣3,500萬元之淨增值，反映商業物業市道氣氛轉淡。

除稅前溢利下跌33%，為港幣194.14億元。股東應得溢利下跌33%，為港幣166.87億元。

本行繼續保持穩健資本基礎。於2020年12月31日，本行之普通股權一級資本比率為16.8%，一級資本比率為18.5%，而總資本比率則為20.0%，此等比率於2019年底分別為16.9%、18.7%及20.8%。

穩健之財務基礎，有助本行於疫情過去及經濟活動復甦時，可以策略性地調配資源，保持核心業務之動力。

攜手邁進 共創未來

2019冠狀病毒病疫情之影響仍然持續。雖然金融市場於2020年下半年有若干改善跡象，但全球實體經濟仍然受眾多不明朗因素困擾。經濟復甦以及工商業及消費活動逐步回復至疫情前之水平，可能仍然需要一段時間。低息環境令淨利息收益率繼續受壓，並會為本行帶來挑戰。

今年，恒生將慶祝服務及連繫香港88周年。自1933年創立以來，本行建立了可靠之品牌，亦成為香港之主要本地銀行，無論順境逆境，均一直與香港市民風雨同舟。本行致力將業務轉型，以提升長遠服務能力，並積極改善客戶及社區之生活。

本行透過更具活力之企業文化，同時投資於員工及科技所建立之業務，能與客戶共同成長、提供創新與卓越服務，協助客戶達成財務目標。與此同時，本行亦會繼續積極參與社會發展以及環境項目。

2020年是難忘之一年，喚醒了人與人之間連繫之重要性。過去88年，恒生與客戶以及香港社會建立了堅固而深厚之連繫，憑藉這種緊密連繫，我們一同克服了眾多挑戰，同樣地，本行會與社會並肩克服2019冠狀病毒病疫情，為下一代及未來建立更美好以及更能持續發展之銀行及社會。

最後，本人謹代表恒生管理層及全體員工，祝願將於今年稍後榮休之錢果豐董事長來日事事順適，生活愉快。過去13年，本行在錢果豐董事長之英明指導及帶領下受益良多，其對本行取得之成就亦居功甚偉。欣悉獨立非執行董事利蘊蓮女士將繼任恒生董事長，憑藉利女士的豐富經驗和遠見，本行期望彼此能夠更緊密合作，帶領恒生更創佳績。

鄭慧敏
副董事長兼行政總裁
2021年2月23日